近年来,天弘基金在权益投资上的表现似乎不稳定(天弘创新与天弘基金)

出品|潮目网“于见专栏”

不过,与公募基金行业龙头的知名度和规模相比,天弘基金在认知度方面可能还有一点不足。 即使基金管理规模过万亿,收益和利润水平在业内排名靠前,不少业内人士在提到天弘基金时也普遍看好。

为什么会这样呢? 原因很简单,因为天弘基金是在余额宝发展起来的,如果没有余额宝,天弘基金在行业的排名很可能会像刚开始那样非常没有存在感。

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近年来,天弘基金在权益投资上的表现似乎不稳定(天弘创新与天弘基金) 热门话题

简单来说,天弘基金这几年高度依赖以余额宝为代表的货币基金,但众所周知,近两年余额宝遇冷,余额宝服务的“蛋糕”开始被其他基金公司瓜分,天弘基金的经营业绩自然也随之震荡

考虑到权益性基金短板和综合实力不足,“后余额宝时代”天弘基金已经陷入衰退的主旋律,这也直接体现在公司业绩表现上。

过去2021年,天弘基金收益同比下降近20%,净利润同比下降超过31%。 种种迹象表明,这家知名基金巨头正步入下跌通道,这并不出名,背上了“假巨头”的质疑。

与余额宝一起发生,与余额宝一起落下

与很多人在余额宝认识天弘基金的印象不同,天弘基金成立于2004年,但在抓住余额宝这一红利之前,在公募基金行业的存在感非常差,大部分年份都处于亏损状态。

2013年,天弘基金成功上马支付宝,随着当年6月余额宝正式上线,余额宝成为国内首只互联网货币基金,在短短一年内实现了用户超过一亿的里程碑。

在这个过程中,唯一的合作方天弘基金深深感受到了互联网金融爆炸的力量,在余额宝的影响力下,规模突飞猛进。

2012年,无余额宝天弘基金的基金管理规模还不到100亿,而到2013年底,其基金管理规模已经超过1900亿元人民币,这一增长速度符合当时互联网金融崛起的势头。

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与余额宝合作的第一年,天弘基金开始摆脱多年亏损状态,实现持续盈利,由于规模的扩大,天弘基金净利润水平从2013年的千万多人迅速上升到2021年的18亿多人。

当然,在事后看来,天弘基金的成功似乎与其能力并无太大关系,更多的是因为资金管理规模的变化。 背靠余额宝这座山,天弘基金开始“横空出世”。 到了2017年,天弘基金余额宝规模高速飙升至超过15000亿元,天弘基金直接成为国内首家总规模过万亿的公募机构。

遗憾的是,伴随着余额宝的天弘基金在这个过程中没有开发出公司成长的第二曲线,它也注定会伴随着余额宝落下。

随着余额宝规模的快速增长,对天弘基金来说,它逐渐成为一家以货币基金为主的公司,其他权益产品在天弘基金内部的占有率仅为百分之几,这种过度依赖显然是一把双刃剑。

2017年天弘基金成为万亿公募巨头,但由于各大基金评估机构在统计基金管理规模时选择排除货币基金,天弘基金在行业排名中的位置开始大幅下降。

我们认为这种剔除货币基金数据的做法,实际上可以显示基金公司的综合实力,这已经预示着天弘基金的未来。

此后,互联网金融行业持续遭遇严控,为降低流动性风险,蚂蚁集团亟待改善,天弘基金余额宝规模进一步降低,2021年末,天弘基金余额宝管理规模大幅下降至7491亿元。

在此背景下,天弘基金2021年收益净利润双双大幅下滑。 考虑到此后货币基金势头不再,天弘基金的未来可能并不乐观。

资本金乏力,综合能力频遭诟病

发端于余额宝的天弘基金曾是互联网金融的重要代表力量,作为一家基金公司,希望借助互联网层面的先发优势,将这一优势复制到货币基金以外的领域,天弘基金也开始布局权益产品。

2015年,天弘基金推出天弘易宝。 该产品本质上是指数基金,而指数基金是华夏易方达南方等传统基金大佬的“大本营”。

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近年来,天弘基金在权益投资上的表现似乎不稳定(天弘创新与天弘基金) 热门话题

天弘沪深300天弘中证500上证50中证100中证800,以及各行各业专题指数…天弘基金纷纷推出大量指数基金,试图在这个市场上分一杯羹。

但由于规模上过于依赖余额宝,天弘基金内部指数基金所占比例只有7%左右,截至今日,天弘指数基金对公司的影响十分有限。 由于竞争产品的强大和自身的不擅长,天弘指数基金的尝试不能说是失败,但也只能说是平凡。

这暴露出天弘基金在资本投资水平上的不足。 一个严重的问题是,除了运气好所承载的货币基金外,天弘基金在权益投资方面的能力和人才储备非常令人担忧。

近年来,天弘基金在权益投资上的表现似乎不稳定。 除了偶尔短暂开花外,大多数情况下与头部竞争对手们相比并不多见。 再加上公司在投研实力和权益类产品方面天生存在缺陷,核心人才不断流失,天弘基金无法以权益投资成绩证明自己。

那么,未来天弘基金能再次幸运地找到别的余额宝产品吗? 比起期待运气,我更希望在硬实力方面有所提高。


随着余额宝规模的快速增长,对天弘基金来说,它逐渐成为一家以货币基金为主的公司,其他权益产品在天弘基金内部的占有率仅为百分之几,这种过度依赖显然是一把双刃剑。

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